供给侧改革成为抓手

其次，包括供给侧改革及国企改革等的全面推进。建信基金指出，今年“两会行情”正逐步展开，供给侧改革无疑是重点。今年各地政府工作报告已经对推进供给侧结构性改革进行了破题，不少省份将推进供给侧结构性改革列为了2016年重点任务的第一项，并部署了一系列实质性措施。从前期政策面推动和地方具体动作的角度看，钢铁、煤炭将成为在政策催化下的供给侧改革主题投资机会。

安信证券认为，在产能过剩、杠杆高企背景下，供给侧改革成为中国经济转型的重要抓手。去产能也是2016年五大结构性改革任务之首，必将是两会的焦点。

目前自上而下推动力度在加强，近一个月国务院分别下发了钢铁、煤炭等去产能的指导意见，八部委也下发了《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，提出了一系列支持工业转型升级、降本增效的具体金融政策措施。

通过采取市场和行政手段相结合的方式出清产能，有利于改善传统行业供需和提高集中度，有色行业全球范围内的减产停产已在短期内见效。关注受益供给侧改革的有色、化工、煤炭、钢铁等行业个股，如云铝股份(000807,股吧)、中金岭南(000060,股吧)、航民股份(600987,股吧)、新和成(002001,股吧)、三友化工(600409,股吧)、河钢股份、华菱钢铁(000932,股吧)、首钢股份(000959,股吧)、神火股份(000933,股吧)、西山煤电(000983,股吧)、盘江股份(600395,股吧)等。

国泰君安有色行业首席分析师刘华峰认为，由于有色行业目前固定资产和负债总计约2.5万亿元，预计会产生3000亿~4000亿元的坏账，行业未来的机会还要看政策的落实情况。整个有色行业中最符合供给侧改革的是电解铝板块。由于其产能投放的高峰区已经过去，产能利用率从80%下降到72%左右，如果供给侧改革能够带来15%的产能收缩，将使整个行业出现改观。此外，刘华峰称，3月份仍然继续看多黄金。由于避险以及美元指数的短期调整，黄金板块的个股仍然具备较强的配置价值。

国泰君安建材行业首席分析师鲍雁辛分析认为，由于运输半径、库存、行业集中度等原因，供给侧改革的利好首先将体现在水泥行业。鲍雁辛解释，由于水泥行业的总体人员负担不重，200亿元的补贴能够覆盖15%的产能，供给侧改革将带来明显效果。