2016年中央经济工作会议提出，“要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要更加积极有效，货币政策要保持稳健中性”。政府工作报告对于财政政策和货币政策的表述应与中央经济工作会议一脉相承。

2.1财政政策要更加积极有效

预计2017年赤字率目标约3%-3.5%。2015年中央经济工作会议曾提出“积极的财政政策要加大力度，阶段性提高财政赤字率”，而2016年政府工作报告则将赤字率顺势上调至3%。2016年中央经济工作会议定调“财政政策要更加积极有效”。 积极表明总体宽松的基调不会改变，有效意味着财政宽松将将更加精准，有效也意味着少花钱多办事，四年拨千斤，政府杠杆仍会提高。预计政府仍将利用债券发行、地方债置换、专项建设基金、 PPP、PSL等加大对重大基础设施项目的投资。

2016年，政府债券发行共约9万亿，政策性银行债发行3.3万亿，PSL发行0.97万亿，专项建设基金上半年安排了1万亿。2017年，这些准财政的空间将取决于政府稳增长的需要。

预计2017年PPP将进一步扩张。截至16年12月末，全部入库PPP项目总投资额13.5万亿元，落地2.2万亿元。按执行阶段项目口径计算，1、3、6、9、12月末落地率分别为20%、22%、24%、26%、31.6%，稳步提升。而根据财政部要求，第二批6589亿示范项目应于2017年3月底前完成采购，第三批1.17万亿示范项目应于2017年9月底前完成采购。预计2017年PPP实质性落地规模将进一步扩张。

预计2017年地方债置换规模将继续扩大。2015年地方债置换工作启动，计划三年内置换14.34万亿地方债存量债务，减去2015年、2016年分别置换3.2万亿、4.87万亿左右地方债，剩余约6.3万亿政府债务需要置换，其中大部分将在2017年置换完毕，置换债发行规模大概率将超2016年。