至于市场风险,这个投资机构里头,受托入关键要做好投资策略,而且养老金投资绝对不会去随便的投机,但是它,在大家都跌的时候,它跌得最小,在大家都特别活跃的时候,它不会去那么疯狂,所以既看投资回报率,也看波动率,永远取一个比较相对稳健,谁也不能破坏这个规则,所以从全世界养老金市场这么多年,因为养老金不是一年两年,三十年?四十年?五十年都是它,没有一个养老基金它亏损的,它基本的年化收益在7%-8%,克服通货膨胀之后的年化净收益都是百分之四点几,換大利亚还七点几就更好,我没见哪个养老金基金最后亏钱了,但某一年亏钱是可能的?

三、养老全入市不追求短期收益

举个例子,我们全国社保基金,这个钱已经运作了14年,在这l4年的时间里,平均是8.6%的收益,去年是百分之十一点多,从20l2年开始,广东做试点两千亿的资金进入到股市里面,到现在平均收益率是6.2%,也就是说从我们已经做过的尝试来看,这个收益应该说跑贏了普通的理财收益,与一部分炒股的人相比,可能收益要低一些,但是它目标就是要保险,尤其它的考察时间的话非常得长,它不是像基金,有时候会有基金投资人的压力,因此他要追求一个短期利益,养老金的话,我们的利益是以十年为单位来进行计算的,这样的一种状态下,所有的人都心态很平和,在这样的一个背景下,全世界主要的这些国家,养老金没有谁赔的,因为有这样的一个体系,又有这样的一种机制,所以这样的投资方式是可以信任的?

觉得要强调一下它的反作用,德鲁克以前说过,说普通美国人最后通过养者金间接的成为美国大部分公司的股票持有人,也就是说做了很多美国大公司的股东,那么做了这样的一个股东,由于整个养老金进入到证券市场里面,成为很多知名大公司的股东,它因为整个上市公司的运作和整个证券市场的运作,会起到一个压舱石?稳定器的作用?