五、组织实施

(一)调整企业退休人员基本养老金工作，由各级人力资源社会保障部门负责组织实施。调整工作结束后，自治区社会保险事业管理局负责将调整情况汇总后，报自治区人力资源社会保障厅、财政厅。

(二)调整企业退休人员基本养老金体现了党和政府对企业广大退休人员的亲切关怀，各地要高度重视，切实加强领导，认真组织实施，确保今年4月份将调增的养老金足额发放到退休人员手中。

请各地于4月底前将发放情况以书面形式报自治区社会保险事业管理局。

投资要点

电器检测业务收入下滑，环境检测业务向好：公司主营电器检测，是我国检测设备最强大检测项目最齐全的第三方电器检测机构。主要业务分为低压电器检测、高压电器检测、环境检测和认证服务。占比60%的高压电器检测收入8962万元，同比-29%;占比28%的低压电器检测收入4283万元，同比-32%;占比6%的环境检测收入867万元，同比19%;占比4%的认证服务收入614万元，同比9.64%。收入下滑的原因有：1)国内外经济形势不容乐观，行业竞争加剧;2)积极的资质扩充工作的导致部分产能不能释放。

毛利率严重下滑。高压电器检测毛利率为42.2%，去年同期为60.4%;低压电器检测毛利率为31%，去年同期为50.4%。毛利率大幅下滑的原因有：1)人员扩充薪酬上涨，公司生产端的劳动力成本计入销售成本，上市以来人员由600人扩充到1200人，劳动力成本增长快速。2)固定资产折旧，公司的生产端的固定资产折旧计入销售成本，研发端的固定资产折旧计入管理费用，公司上半年折旧费用为6026万元，其中90%计入销售成本，拉低了毛利率。

管理费用、财务费用大幅提升。上半年管理费用为5626万元，同比27%，管理费用率高达38%。管理费用大幅提升的原因有：1)伴随资质扩充的需要，公司加大的研发投入，聘请了很多专家;2)研发端的折旧费用计入管理费用，约为650万元。财务费用为2430万元，同比53%，财务费用率高达16%。财务费用的相关参数如下：1)长短期贷款10亿元，公司债4亿元，公司债利息为7.3%;2)公司把参与固定资产投资的借款而产生的利息做了利息资本化处理，计入在建工程。

新增军品检测资质，拓宽客户服务领域：公司新增资质较多，其中有中国人民解放军总后勤部颁发的“后勤军工产品检测试验机构证书”，测试范围涵盖高低压电器、风力发电设备、光伏发电设备、整机保护设备、机车车辆电器、核电及船用电器、电磁兼容性等。军品检测是公司之前几十年都未涉及的客户范围，我们认为军品检测资质将大幅拓宽公司客户服务领域。