据中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算，截至2014年年底，基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元，扣除预留支付资金外，预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元，按照30%入市资金上限计算，将有最高6000亿元的养老金入市。

持有类似看法的还有国金证券策略分析师李立峰。李立峰称，政策规定，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%，理论上养老金入市的极限值是6000亿;但养老金作为百姓的“保命钱”，政府一直对投资运营持审慎的态度，实际操作中会远低于30%的上限。

养老金何时入市?

数千亿的新增长期资金无疑是市场渴望的“生力军”，但这支“生力军”何时能够正式入场却未有定论。

对于养老金何时能够入市，有分析称，以企业年金和社保基金入市经验来看，公布办法到确定基金管理机构要一年左右，之后从确定基金管理机构签署委托协议等，到实际开展投资还要3~6个月。有分析指出，以企业年金和社保基金入市经验来看，公布办法到确定基金管理机构要一年左右，之后从确定基金管理机构签署委托协议等，到实际开展投资还要3-6个月。而海通证券荀玉根团队则指出，现阶段蛰伏等待，未来的变化需等9-10月。

首都经济贸易大学金融学教授孙博表示，各地资金筹措委托需要时间，具体的受托机构投资管理机构遴选需要过程，预计养老基金实际入市运作至少也要到2016年以后。

民生证券首席宏观研究员管清友也认为，以企业年金和社保基金入市经验来看，公布办法到确定基金管理机构要一年左右，之后还要与基金管理机构签署委托协议等，预计养老金年内难以入市。

养老金由谁投资?

对于养老金的入市途径，《办法》中明确，养老金投资运作主要是委托给具有全国社会保障基金、企业年金基金投资管理经验，或者具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉的专业机构。

中央财经大学教授褚福灵表示，“就运营模式而言，统一委托给全国社保基金理事会，或者设置中央层面的专门机构运营的可能性比较大。”

民生证券分析，目前看来，入市途径主要有两种：一是统一委托给全国社保基金理事会;二是单独建立养老金管理公司，“如果新建一个养老金管理公司，其专业性和经验都需要时间重新检验，而全国社保基金理事会的投资管理能力已得到社会认可。”