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收回遥望的视线，看这北固楼近处的风物：千古江山，英雄无觅，孙仲谋处。舞榭歌台，风流总被，雨打风吹去。（《永遇乐·京口北固亭怀古》）这不禁引起了词人千古兴亡之感。因此，词人接下来再问一句：千古兴亡多少事？这句问语纵观千古成败，意味深长，回味无穷。然而，往事悠悠，英雄往矣，只有这无尽的江水依旧滚滚东流。悠悠，不尽长江滚滚流！悠悠者，兼指时间之漫长久远，和词人思绪之无穷也。
不尽长江滚滚流，借用杜甫《登高》诗句：无边落木萧萧下，不尽长江滚滚来。词人胸中倒来倒去的不尽愁思和感慨，犹如长流不息的江水。年少万兜鍪，坐断东南战未休。三国时代的孙权年纪轻轻就统率千军万马，雄据东南一隅，奋发自强，战斗不息。据历史记载：孙权十九岁继父兄之业统治江东，西征黄祖，北拒曹操，独据一方。赤壁之战大破曹兵，年方二十七岁。因此可以说，上面这两句是实写史事，因为它是千真万确的历史，因而更具有说服力和感染力。作者在这里一是突出了孙权的年少有为，年少而敢于与雄才大略、兵多将广的强敌曹操较量，这就需要非凡的胆识和气魄。二是突出了孙权的盖世武功，他不断征战，不断壮大。而他之坐断东南，形势与南宋政权相似。显然，稼轩热情歌颂孙权的不畏强敌，坚决抵抗，并战而胜之，正是反衬当朝文武之辈的庸碌无能、懦怯苟安。
接下来，辛弃疾为了把这层意思进一步发挥，不惜以夸张之笔极力渲染孙权不可一世的英姿。他异乎寻常地第三次发问，以提醒人们注意：天下英雄谁敌手？作者自问又自答曰：曹刘，唯曹操与刘备耳！据《三国志·蜀书·先主传》记载：曹操曾对刘备说：今天下英雄，惟使君（刘备）与操耳。辛弃疾便借用这段故事，把曹操和刘备请来给孙权当配角，说天下英雄只有曹操、刘备才堪与孙权争胜。曹、刘、孙三人，论智勇才略，孙权未必在曹刘之上。稼轩在《美芹十论》中对孙权的评价也并非称赞有加，然而，在这首词里，词人却把孙权作为三国时代第一流叱咤风云的英雄来颂扬，其所以如此用笔，实借凭吊千古英雄之名，慨叹当今南宋无大智大勇之人执掌乾坤。这种用心，更于篇末见意。 作者在这里极力赞颂孙权的年少有为，突出他的盖世武功，其原因是孙权坐断东南，形势与南宋极似，作者这样热情赞颂孙权的不畏强敌，其实是对苟且偷安、毫无振作的南宋朝廷的鞭挞。
《三国志·吴书·