上限约6000亿养老金入市征意见

6月29日，人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿，从即日起向社会公开征求意见。公众可通过人力资源社会保障部和财政部的门户网站反馈意见。征求意见的截止日期为2016年7月13日。

社科院世界社会保障中心主任郑秉文介绍，“入市已经是肯定的事了，但是不同地方最终上报中央的养老金时间(也就是入市的时间)会有所不同。”郑秉文称，此次方案明确，将交由全国社保基金理事会负责。据悉，全国社保基金理事会成立于2000年，其主要职能是管理投资由中央财政预算拨款的社保基金，实现这一部分资金的增值保值。市场人士分析认为，由于养老金将分批入市，且未必达到入市上限比例，对A股的短期影响有限。

投资资金两万多亿元可纳入投资运营范围

人力资源社会保障部有关负责人介绍说：截至2016年底，城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老保险基金累计结余0.38万亿元，合计约3.5万亿元。但这些资金要有一部分用于当期的待遇支付或支付准备，不可能全部投资。《投资办法》规定由省级政府根据当地养老基金结余情况，预留一定支付费用后，具体确定委托投资额度。我们预计，扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约两万多亿元。但也不是马上就能汇集起来，从地方逐级归集起来需要有个时间过程。

《投资办法》规定投资运营的养老基金，30%可以投入股市。是不是意味着有6000亿元以上的资金要进入股市?人力资源社会保障部有关负责人表示：这里的“30%”规定的是养老基金投资股市的上限比例，重点仍是合理控制投资风险。在实际运营中，进入股市的资金规模和时点，不是由政府直接操作的，而是由授权受托的市场机构具体运作，而且也不可能很快达到投资比例上限。因此，养老基金投资运营对股市会产生一定影响，但这种影响是平缓和循序渐进的。新华社、澎湃新闻

投资上限

投资银行活期存款，一年期以内(含一年)的定期存款，中央银行票据，剩余期限在一年期以内(含一年)的国债，债券回购，货币型养老金产品，货币市场基金：合计不得低于基金资产净值的5%

投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、同业存单，剩余期限在一年期以上的国债，政策性、开发性银行债券，金融债，企业(公司)债，地方政府债券，可转换债(含分离交易可转换债)，短期融资券，中期票据，资产支持证券，固定收益型养老金产品，混合型养老金产品，债券基金:合计不得高于基金资产净值的135%