两会关于金融风险提案解读,2016年全国两会金融风险提案政策

本次记者会限定每个记者只提一个问题，但英国《金融时报》记者的第一个提问非常聪明，从中国居民海外购房的现象切入，直指目前中国最令人担忧的两个风险：一是内部房地产下滑和整体经济下行背景下的债务违约风险，二是外部国际资本外逃带来的金融风险。李总理虽然表示对海外购房现象缺乏了解，但也明确了对这两大金融风险的看法：不担心。第一，个案金融风险的确存在，但不存在系统性的金融风险。中国整体的债务率在全球仍处于较低水平，而且70%以上的地方债务是投资性的。第二，资本外逃缺乏数据支持。从数据上看，中国去年吸引外资（FDI）的规模还是最大的。

对市场来说，必须认清亮点：第一，逐步打破刚性兑付，允许金融风险的有序释放是中央乐意看到的，个案性的违约事件将会越来越多，债券牛市之下闭着眼拿债的时代已经结束。第二，允许风险的有序释放、有序降低企业杠杆率有助于无风险利率的继续下行，但这个过程是渐进而且漫长的。第三，中央不会因为担心资本外逃的风险而掣肘货币宽松，也不会因此妨碍对汇率市场化的推进，今年中央可能继续允许汇率适度贬值