第二,取消限购+农民工市民化并举,相当于一波力度相当大的房地产刺激政策。关于房地产政策,政策一则提出“要取消过时的限制性措施”,,二则提出“通过加快农民工市民化,扩大有效需求”,如果一二线放开限购和三四线农民工市民化政策(可能会配合宅基地政策、土地流转政策、户籍政策、公共服务政策)同时落地,则在客观上相当于一波力度相当大的房地产政策刺激,其在产业链上的影响不容小视。

第三,明确减税和提高赤字率,政府部门加杠杆对冲私人部门去杠杆。此次会议明确指出,“积极的财政政策要加大力度,实行减税政策,阶段性提高财政赤字率”,这意味着一则减税将是一个确定的政策,二则后续赤字率提高也将是大概率。预计明年财政政策将会保持相当积极的姿态,赤字率甚至可能到接近3%的水平。政策层已经态度明确,即宽财政稳货币,政府部门加杠杆如期出现。这三点看似简单,但实质上简单直接。它分别针对制造业、房地产、公共部门三个领域,提出了务实高效的政策举措。力度略超预期。此次会议让我们对2016年的宏观基本面进一步整体偏乐观,我们预计2016年一季度经济可能在跨年基数转换中下台阶,但二三四季度边际企稳回升,通缩收窄将是一个主线索