二. 泡沫爆破的连带效应，影响未来的进一步深入，对内地问题已久的股票市场和房地产市场，又会带来怎样后果？吴敬琏给出解析，而他最担忧的，是房地产泡沫，影响到银行体系。

　　吴敬琏：股市泡沫的放气，按照动态市盈率的分析，许多经济学家都认为，这个气已经放得差不多了，但是资本市场的一个特点，是没有一个稳定的均衡点，就是价位很高的时候，大家认为它还要涨，它还会涨，已经价格降到位了，如果大家还是看淡的话，它还会跌，但内地的证券市场，主要的问题还不再泡沫，而在机制，市场是一个政策市，有消息来源的人，稳发财，一般中小投资者，都没有消息来源，所以不管打压还是拖市，他们都是倒霉的，更加根本性的问题，是这个问题，这是一个老争论，就是监管。开始在深圳事件发生后，开始是认为没有监管，加强了监管却并没有解决这个问题，于是就爆发了一场争论，正确的监管路线是什么，实质性审批制度是正确的路线呢，还是合规性监管，所谓规，就是信息披露的准确，透明，全面。这个争论到现在还没有解决。
不过内地证券市场的泡沫空气，虽然损失很大，但空气似乎已经放空，但房地产市场，将会成为未来的一大危险点，泡沫很大，空气一直没有释出，高出不胜寒，泡沫越大，他崩溃的可能性越大，造成的冲击越大。
房地产如果出问题的话，会连带银行体系，影响到地方政府，不是老百姓的按揭，那个数量不大，而是地方政府用房地产去做抵押。

　　三 已经被强调很多年的扩大内需，在这个关口成为中国经济保持稳健发展的关键，虽然当前中国的出口还比较乐观，但内需如果不能真正刺激起来，加上金融风暴和出口降低，中国经济将遭遇麻烦境地。不过吴敬琏强调，如果还是单靠政府贴补方式扩内需，顶多解决个别问题，根本再次回到转变经济增长方式。

　 吴敬琏：扩大内需的方针是对的，中国旧的发展方式，一个最大的问题，就是内需不足，所以才会用出口导向，现在出现的问题是因为出口导向也维持不下去了，要回到内需不足的根本原因，是因为旧的经济发展方式有问题，这个发展方式的核心就是投资驱动，所以要增加内需，从根本上来说，要改变增长模式，单靠政府给补贴，是解决不了问题的，因为那都是个别从微观上说的，总的盘子你解决不了。
靠投资驱动，会造成投资在GDP的比重越来越高，因为投资是报酬递减，所以要维持一定高增长，投资的比率越来越高，蛋糕只有那么大，你投资切大了，消费就小了，一般的世界平均程度，是25：75， 而我国已经占到近50%，这样消费的总量肯定就小了。