目前，政策对社保基金扶持力度的加大，使其在很多投资领域都获得特批。但投资领域的拓宽，并没有降低其在股市的投资力度，相反，三季度，社保基金还出现了大举建仓的迹象。

直接投资搞“特权”

社保基金直接投资A股的行为，是在华菱管线半年报披露后反映出来的。而后相关人士对外公开表示，社保基金直接投资ETF和A股已经经过国务院和有关部门特批。他同时表示，无论是否在《全国社保基金投资管理暂行办法》中有所体现，特批的投资行为今后都会延续下去。拓宽社保基金的投资领域，将通过两种方式体现:一方面，《暂行办法》会有一个系统性的修改，理事会根据市场情况、基金的性质、分散化投资的需要，尽可能提出全面的修改建议，提请监管部门考虑;另一方面，根据具体情况的需要，国务院和有关部门也会有一些特批的项目，今后也会延续下去。至于修改后的《暂行办法》何时出台，目前尚无时间表。由此看来，社保基金的“特批”仍将会演绎下去。

“转持”建议受关注

目前股改正在加速进行，而社保基金对于股改态度颇为积极。全国社会保障基金理事会副理事长王忠民曾建议，由过去的国有股“减持”补充全国社保基金的做法转为社保基金在国有股全流通后“转持”，将股改后10%以上的全流通国有股划归全国社保基金持有，由社保基金享受这部分股权的收益，保证“转持”国有股在10年内不转让。假如此项建议获得批准，将有效地减轻二级市场的套现压力。

三季度持仓大幅增长

截至今年11月底，全国社保基金资金规模为1900多亿元，预计今年年底将突破2000亿元。社保基金资金主要来源于中央财政拨款、过去的国有股减持收入、彩票公益金收入、社保基金投资收益等4个方面。社保基金今年直接投资证券市场力度进一步加大。截至今年10月，投资规模已达到基金总额的13%，达 205亿元，而20年末不足基金总额的10%。

目前，社保基金的投资领域已扩展到整个金融市场。已有投资组合包括股票组合、债券组合、回购组合、短期融资券、央行票据、金融机构的次级债等。投资范围的扩大，是否会降低社保基金投资股票的比例呢?统计数据显示，今年第三季度，社保基金列入前十大流通股股东的持股市值合计为66.81亿元，比今年第二季度的50.37亿元增加了16.44亿元，增幅为32.64%;而此前持仓规模较为平稳。数据显示，被社保基金新进的股票数量最多，是被减持数量的3倍多，是被增持的2倍。这表明社保基金三季度有大举建仓的迹象。10月初全国社会保障基金理事会理事长项怀诚表示，目前国内股市已具备投资价值，股票投资规模还将扩大。可见，社保基金正在积极把握股改带来的投资机会。