日元贬值的原因

日经新闻3日讯，此前价格微动、呈胶着状态的日元行情再度走向对美元贬值。2日达到1美元兑105日元大关，创时隔8个月新低。在美国升息预期推动下，易于形成美元升值趋势。另外今日日本内阁改组，日本公共养老金资金将大举投资外债的预测也浮出水面，导致日元遭抛售。有观点认为在年底之前，日元将进一步贬值。
　　在2日的海外市场，日元兑美元降至1月10日以来的1美元兑105日元的节点，逼近1月2日创出的年初以来最低点（105.45日元）。日元兑美元汇率自4月以后，一直在101～103日元左右的狭小范围内波动，但目前再度走向贬值，其背后存在3个因素。
　　一、美国升息预期。美国联邦储备委员会（FRB）预定10月退出量化货币宽松政策，焦点将转移到是否改变零利率政策，实施加息。受升息预期的推动，美国国债利率上升，日美两国的利率差逐步扩大，形成日元对美元贬值趋势。
　　二、市场认为日本公共养老金资金将加速投资外债。安倍政权将积极推动养老金公积金管理运用机构（GPIF）的投资改革。该机构以日本国债为主进行大量投资。越来越多观点认为，如果主管者厚生劳动相被更换，公共资金将大举投资海外，进而日元将大规模被抛售。
　　三、日本巨额的贸易赤字。在外汇市场，日本进口企业为支付货款，不得不抛售日元买入外汇。日本瑞穗银行的唐镰大辅指出，“行情的供求正倾向于抛售日元，日元贬值将进一步加剧”，预测10月下旬将贬值至1美元兑108日元左右
　2016年日元持续贬值

除政治因素外，日本对华出口量下滑还受税将从5%提高到8%，民众不满情绪累积到一定程度，美国也将对其施压，日本政府真正“难熬”时刻或将到来。
　　海关总署近日公布的显示，2013年中日双边贸易总额为313万亿美元，同比下降5.1%。其中日本对华出口162.3万亿美元，同比下降8.7%；中国对日出口150.3万亿美元，同比下降0.9%。
　　与此同时，在日本宽松货币政策影响下，2013年全年日元大幅贬值。业内人士认为，中日贸易下滑主要受政治因素影响，而2016年日元继续贬值恐遭遇重重阻力。
　　政“冷”经也“冷”
　　2012年中日贸易总额出现了3.9%的下滑，但在中国社会科学院日本研究所研究员张季风看来，当时的情况有所不同。“2012年中日贸易下滑的原因主要归结为经济因素，政治因素是次要的。因为在当年9月“钓鱼岛风波”发生前，中日贸易额已出现明显的负增长，之后的3个月只是加剧了这种情况。”张季风说。
　　如果单纯考虑经济因素，中日贸易在2013年应有所反弹。中国进出口贸易总额扣除汇率因素实现了7.6%的增长，较2012年提高了1.4%。日本同期的经济增长和总体对外贸易情况也都好于2012年，全球经济形势总体好转。“在这样的背景下单单中日经贸出现下滑，显然是两国政治关系恶化的结果，政‘冷’经‘热’的时代已经过去。”张季风表示。