降准降息是什么意思,降准和降息的关系

更新时间:2018-10-29 00:45作者:李天扬老师

    距离春节仅剩半个月,人民币汇率持续走低。中国人民银行(下称央行)终于憋不住下了一场及时雨。

    2月4日晚间,央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2012年5月以来第一次普降存款准备金率。市场普遍预计,央行本轮降准可释放6000亿元左右流动性。

    历史上多次降准都伴随人民币贬值。中银国际证券首席经济学家程漫江对腾讯财经表示,此前人民币连续7天贬值,在她看来这就是央行察觉到中国存在资本流出压力,因此降低准备金率的信号。

    央行宣布自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率50个基点,这意味着大型银行存款准备金率从20%下调至19.5%,中小银行存款准备金率从18%下调至17.5%。

    另外,央行还对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率50个基点,对中国农业发展银行额外降低存款准备金率400个基点。

    各方分析认为,2016年仍有较大的降息降准空间,流动性注入远未结束。而此轮降准将利好所有行业,北京师范大学金融研究中心主任钟伟认为,高负债和资金密集型的行业受益最大。
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    今日,微博热传央行定向降准范围扩大至股份制银行。4月25日,央行已下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点,据此此次定向降准前后不过五十几天。此次降准覆盖范围惠及2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。 降准是什么意思?定向降准又是什么意思?

    要想弄懂降准的意思,首先要了解这个准指的是什么。准即存款准备金率。金融机构为保证客户提取存款和资金清算,需要在中央银行准备一部分存款,这就是存款准备金。存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。比方说,如果存款准备金率为8%,就意味着金融机构每吸收100万元存款,要向央行缴存8万元的存款准备金。

    存款准备金率是一种重要的数量型调控工具。降准,即降低存款准备金率,意味着金融机构能够将更多的存款用于放贷,从而间接增加货币供应量。定向降准则意味着只调低部分金融机构的存准率。 从政策工具发生作用的原理分析,降准是对货币乘数的调节。去年四季度,货币乘数为4.08,今年一季度提升至4.22,仍处于高位。

    降息,则是指银行利用利率调整,来改变现金流动。当银行降息时,把资金存入银行的收益减少,所以降息会导致资金从银行流出,存款变为投资或消费,结果是资金流动性增加。央行调查统计司副司长徐诺金15日在新供给经济学50人论坛新供给2049战略圆桌上指出,中国经济处于准通缩已成共识,需要用投资拉动经济增长,近期要考虑下调存准和利率。
    降准和降息的关系:
    降准只是释放商业银行在央行的保证金,增加市场资金供给,有利于刺激生产环节;
    降息不增加市场资金量,但可以改变资金的投向。主要作用两个:既通过降低央行存款回报,倒逼资金进入银行之外的市场,提高交易活跃度,又可以降低贷款的成本,提高产品的竞争力。

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